VKOSPI

코스피 변동성지수. 시장의 공포·불안 심리를 나타내는 지표.

종합 과열지수 가중치 15% — 공포 방향 지표라 100-백분위로 반전해 합산

해석: 높을수록 시장이 큰 변동을 예상하며 겁먹은 상태. 공포 극단(백분위 95%+)이었던 과거 사례들에서는 이후 반등한 경우가 상대적으로 많았음 — 보장이 아니라 빈도의 문제. 낮으면 안일한 상태.

원값

롤링 백분위 — 3년 · 10년두 선의 괴리가 크면 최근 3년이 유난히 넓거나 좁은 분포라는 뜻

KOSPI같은 기간 주가 — 지표의 극단이 가격의 어디에서 나왔는지 비교용 (점선은 200일 이동평균)

원값은 지표의 실제 수치이고, 3년 롤링 백분위는 오늘 값이 직전 3년(756거래일) 분포에서 차지하는 위치(0~100%)입니다. 100에 가까울수록 3년 내 최고 수준이라는 뜻이며, 점선(95 / 5)을 넘으면 통계적 극단 구간으로 봅니다. 절대값보다 백분위로 보는 이유는 시장 규모가 변해도 “지금이 평소 대비 어느 정도인가”를 일관되게 비교하기 위해서입니다.

국면별 이후 3개월 KOSPI 수익률 (중앙값)

과거에 이 지표가 특정 십분위(백분위를 10구간으로 나눈 칸 — 예: 90~100은 3년 내 상위 10% 상태)에 있었고 시장이 특정 국면(KOSPI가 200일 이동평균 위에서 상승 추세면 상승장, 아래에서 하락 추세면 하락장, 그 외 횡보장)이었던 모든 날짜를 모아, 그날로부터 3개월 뒤 KOSPI가 몇 % 움직였는지의 중앙값을 보여줍니다. 빨강은 그 조합 이후 평균적으로 올랐던 경우, 파랑은 내렸던 경우입니다. “표본↓”는 관측일이 30일 미만이라 통계적 신뢰가 낮다는 표시이며, 마우스를 올리면 표본 수와 분포(p25~p75)를 볼 수 있습니다. 각 셀 아래의 작은 n=관측일수·시기수는 그 관측이 몇 개의 연속 구간(시기)에서 나왔는지입니다 — n이 커도 시기가 1~3개면 사실상 한두 사건의 반복 관측이라 독립 증거가 적다는 뜻입니다(주황색 표시). 셀이 많아(지표×분위×국면) 우연히 눈에 띄는 칸이 반드시 생깁니다 — 개별 셀보다 행 끝의 경향(↗/↘)처럼 행 전체가 일관된 기울기를 보이는지를 보세요. 표본이 적은 국면은 자동으로 오분위(20%p 구간)로 병합해 표시합니다. 과거 통계일 뿐 미래를 보장하지 않습니다.

국면 \ 분위	0~10	10~20	20~30	30~40	40~50	50~60	60~70	70~80	80~90	90~100	경향
상승장	-0.5%n=166·9기	-0.1%n=74·10기	-0.3%n=98·11기	-0.5%n=125·12기	+1.0%n=116·10기	+1.1%n=108·16기	+3.1%n=83·17기	+13.9%n=126·15기	+7.9%n=172·16기	+23.4%n=252·14기	↗
횡보장	+5.3%n=36·5기	+3.7%n=32·8기	+0.7%n=31·7기	+1.4%n=36·9기	-4.1%n=33·9기	-3.7%n=33·6기	표본↓	-4.5%n=35·4기	-5.5%n=33·7기	+9.6%n=56·7기	—
하락장	표본↓	+2.2%n=35·5기	-0.8%n=40·7기	-1.5%n=66·11기	-4.1%n=109·14기	-3.0%n=117·15기	-0.9%n=116·17기	+1.6%n=137·15기	+0.1%n=123·11기	+9.5%n=125·8기	—